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MSCI指数A股扩容结果月底揭晓 2019年外资流入大提速

时间:2019-04-17来源:山西新闻网

  农历春节前后几个交易日A股迎来持续反弹,这其中外资持续抄底是不可忽视的重要推动力。事实上,2019年资本市场对外开放,加大引入外资也正是证监会核心工作之一,种种迹象也表明,2019年外资流入境内市场的速度和规模都将进一步提高。

  2019年2月12日,美国明晟公司(以下简称MSCI)公布,MSCI指数新纳入17家公司,包括工业富联(601138.SH)、美团点评(3690.HK)和小米集团(1810.HK)等,而对于扩大MSCI指数中A股纳入因子,MSCI方面表示也将在本月底给出明确答案。

  “不仅是MSCI,今年A股也将正式被纳入富时指数,加上沪深港通的通道持续有外资不断北上,今年外资将会是主导市场节奏不可忽视的一股增量资金。”杭州泽浩投资投资总监曹刚去年12月接受记者采访时表示。

  扩容是大概率事件

  2月12日MSCI公布了最新一期对指数成分股的调整结果,将新纳入17家公司并移除1家公司。值得注意的是,这17家公司中有12家都是中国境内的公司,包括工业富联、美团点评和小米公司、中国铝业(601600.SH)、爱奇艺等公司。

  可以看到,新调入指数的境内公司占比不低,秦皇岛羊羔疯医院治羊羔疯这也在一定程度上说明了MSCI方面对于境内公司和市场的关注。事实上,让市场更加关心的是A股纳入因子的比例是否可以在今年进一步扩大。

  今日MSCI方面随着公告一同表示,对于A股纳入因子扩大市场咨询结果将在3月1日前,也就是本月底正式公布。

  此次MSCI发起的市场咨询正是讨论是否将A股纳入因子比例从5%提高到20%,如果咨询最终通过,这一次提升的实施时间将是2019年5月和8月。

  “若成功扩大纳入比例,计划在5月与8月分两步执行。结合MSCI 公布的追踪三大指数的资金流量,我们可以测算出纳入MSCI带来的潜在资金增量。假设将来MSCI再次将纳入因子从5%提升至20%,带来的增量资金约为678.6亿美元(约合4575.4亿人民币)。”中信建投分析师张玉龙12日分析表示。

  那么影响MSCI判断的核心因素有哪些,记者在2018年A股纳入MSCI之际采访了MSCI董事局主席兼CEO亨利·费尔南德兹,彼时费尔南德兹透露2018年A股纳入MSCI后境外投资者的体验十分重要,这在一定程度上是未来A股纳入因子提高的重要基础。

  他指出:“如果这个体验过程圆满的话,投资者能获取更好的经验,以及提升他们对这个市场的信心,我们预测更石家庄治疗癫痫病的医院多的国际资本将会进入中国市场。”

  而记者了解到,另一项影响咨询结果的内容是中国市场对外开放的程度,费尔南德兹认为:“我们要同监管层保持沟通。我们需要了解下一步中国对金融市场和证券市场开放的安排,包括进度、速度、时间表,以及决策层对金融市场开放的期待等。最终,在评估工作完成后,MSCI公司会讨论A股进一步纳入MSCI的可能性。”

  2018年底以及2019年初,监管层加速金融市场和资本市场开放的力度,推出了数项政策。另外随着MSCI正式纳入A股后,富时和标普等重要指数也都向A股伸来了橄榄枝,这也侧面说明了境外投资者对于A股市场的认可。

  “我认为2月底的咨询结果通过的概率很大,就我们日常和外资机构的沟通来看,目前这些机构加配境内市场的动作越来越多。MSCI势必也会利用这样的机会扩大A股的占比,抢占先机。”北京地区一家大型公募基金QDII基金经理12日告诉记者。

  新年外资持续流入

  无论是A股入“摩”还是入“富”,都是为外资进入A股市场搭建通道,而当下各路外资机构已经开始利用现有的渠道凶猛买入A股,无论从2018年全年看,还是从2019年首月的数据看,外资在这个周期涌入A股已有愈演梅州市有癫痫医院吗愈烈之势。

  根据招商证券宏观谢亚轩博士团队统计的数据显示,截至2018年末,境外机构持有的人民币资产规模为4.85万亿元,年度环比增加5612亿元。其中债券资产增加5128亿元、股票资产减少229亿元。虽然外资持有的A股市值小幅下降,但根据其团队的测算,去年外资实际上大幅增持了3355亿元A股,市值下降的主因是市场持续调整导致外资累计浮亏3600亿元。

  “外资‘越跌越买’的原因,与A股被纳入MSCI等国际主流股票指数等结构性因素密不可分,此外今年6月还将迎来富时罗素指数对A股的首次纳入。根据我们的测算,年内以上多次纳入操作将为A股市场带来约680亿美元(约合4500亿元)的外资流入,这一部分外资能否重演‘抄底’表现,对此我们也将拭目以待。”谢亚轩团队指出。

  2018年外资大举抄底,2019年外资流入的速度和规模继续提升。根据数据显示,截至1月30日(2月交易日因为春节假期为纳入),北上资金共计流入520.24亿元,与2018年12月161.43亿元的流入规模相比,增长近三倍,具体来看,1月份以来至今,沪股通方向净流入A股287.31亿元,深股通方向净流入A股232.93亿元。

  个股层面也体现了外资买入蓝筹股的决心。1月29日晚,癫痫的偏方治疗方法深交所官网发布数据显示,时隔12年,QFII/RQFII/深股通投资者持有的美的集团(000333.SZ)A股总股数累计达到17.19亿股,占总股本的比例超过26%。

  值得注意的是,上一次外资机构持有深市上市公司股票比例超过26%还是在 2015年的牛市,彼时的主角是与美的集团旗鼓相当的家电龙头——格力电器。

  而此轮美的集团的上涨亦有迹可循,从去年年底开始,外资机构频繁扎堆调研A股,美的集团便在此列。

  1月28日晚,美的集团曾发布公告表示,接受了来自Morgan Stanley、CITIC Capital、Moore Capital、Rosefinch Global Asset Management、JP Morgan、KGI、FMR等在内的52家外资机构的调研。

  “回到18年底看市场对19年的展望,大家都认为19年主要赚估值、很难赚业绩,但目前来看,外资配置对估值修复的重要性也应值得重视,估值的改善主要包括两部分:一是流动性提升,二是源自信心的恢复,我们认为,外资加快流入对这两点都会形成改善。”上海一家大型私募机构的投资总监12日接受采访时对记者指出。

  (文章来源:21世纪经济报道)

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